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一、2018 年世界经济运行的主要特点（一）全球经济由共振复苏走向分化2018 年全球经济从年初的共振复苏演变为分化，在减税政策的刺激下，美国经济整体保持强劲的复苏，其他发达经济体与新兴经济体均有所走弱。受美国贸易保护政策、美联储加息背景下新兴市场国家金融环境收紧、中东地区地缘政治紧张等一系列因素的影响，2018 年全球经济增长率预计仅为 3.7%，增速不及预期。从领先指标 PMI 来看，全球主要经济体制造业仍然保持较高景气，但总体上呈放缓的势头，其中欧元区 12 月制造业 PMI 创下 34 个月新低。这意味着全球经济在经历过去几年的缓慢回升之后，在 2018、2019 年开始重新放缓。

五、诗性董事长，利益亚于品德利亚德全称利亚德光电股份有限公司，注册地北京市海淀区，2012年3月15日登陆创业板，现在专业从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和服务。公司注册资本25.4287亿余股。董事长李军为公司实际控制人，持股比例30.22%。

图 49 10 月基建投资企稳回升（%）图 50政府部门债务占 GDP 比重（%）不过，在地方隐性负债增长受限的背景下，未来基建投资回升幅度可能较为有限。过去几年，基建高增速背后是财政实际赤字率持续高于目标赤字，对财政结余资金消耗较大，透支了财政政策空间。当前宏观政策受到高宏观杠杆率、高资产价格和高环境成本的内部约束，2019年基建投资大概率筑底回升，成为这一轮宽信用的载体之一，但在防范隐性债务高压之下，地方政府违规融资加码基建的动力不足。这也是今年 7 月确立基建补短板的思路后，并没有看到出台大规模基建投资计划的原因之一。

12月2日，藏格控股董秘就藏格集团资金问题对新京报记者表示，藏格集团确实目前现金流较为紧张，正在对接几只纾困资金，希望能实质性一次性解决资金问题；目前暂未达到披露标准，据其了解大概会在本月月底或明年年初有定论。新京报记者注意到，作为藏格旗下核心资产之一的巨龙铜业，其部分股权已被出质给国资。

接下来，大盘会怎么走？这是大家最关心的问题。我觉得，如果单纯从指数来看，沪指下一个阻力位差不多就要到3000点关口了，这也是6月19日留下的跳空缺口位置。不过，大盘能否顺利到达这个目标位，还有待观察。一是金融股后市分化是必然的，连续涨了几天之后，可能会出现震荡。另外，昨日领涨的基建股，主要还是游资炒作所为，而且短线涨幅已经不小，后市持续性有待进一步观察。第三，成交量昨日有效放大，但市场比较担忧，是不是放量太多了些？昨日，沪市成交2287亿元，深市成交2641亿元，放量太猛，是否意味着抛盘也随之增加呢？

十一、人口总量平稳增长，城镇化率持续提高年末中国大陆总人口（包括31个省、自治区、直辖市和中国人民解放军现役军人，不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数）139538万人，比上年末增加530万人。全年出生人口1523万人，人口出生率为10.94‰；死亡人口993万人，人口死亡率为7.13‰；人口自然增长率为3.81‰。从性别结构看，男性人口71351万人，女性人口68187万人，总人口性别比为104.64（以女性为100）。从年龄构成看，16至59周岁的劳动年龄人口89729万人，占总人口的比重为64.3%；60周岁及以上人口24949万人，占总人口的17.9%，其中65周岁及以上人口16658万人，占总人口的11.9%。从城乡结构看，城镇常住人口83137万人，比上年末增加1790万人；乡村常住人口56401万人，减少1260万人；城镇人口占总人口比重（城镇化率）为59.58%，比上年末提高1.06个百分点。全国人户分离人口（即居住地和户口登记地不在同一个乡镇街道且离开户口登记地半年以上的人口）2.86亿人，比上年末减少450万人；其中流动人口2.41亿人，比上年末减少378万人。